من أجل تحقيق الاستقرار في توقعات سوق الصرف الأجنبي وتعزيز الإدارة الاحترازية الكلية ، قرر بنك الصين الشعبي زيادة نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي لمبيعات العملات الأجنبية الآجلة من 0 إلى 20 في المائة اعتبارًا من 28 سبتمبر 2022. أعلن البنك المركزي في 5 سبتمبر أنه سيخفض نسبة احتياطي الودائع بالعملات الأجنبية للمؤسسات المالية بمقدار نقطتين مئويتين اعتبارًا من 15 سبتمبر. كيف تنظرون إلى زيادة البنك المركزي في مبيعات العملات الأجنبية الآجلة؟ في مواجهة تقلبات أسعار الصرف ، ما هي الجوانب التي يجب أن تستجيب شركات التجارة الخارجية للمخاطر ذات الصلة؟
تعديل الطلب على مشتريات العملات الأجنبية الآجلة
من المفهوم أن أعمال مبيعات العملات الأجنبية الآجلة عبارة عن منتج مشتق للتحوط من سعر الصرف تقدمه البنوك للمؤسسات. يمكن للشركات تجنب مخاطر أسعار الصرف المستقبلية إلى حد معين من خلال عمليات شراء العملات الأجنبية الآجلة ، ولكن نظرًا لأن المؤسسات لا تشتري العملات الأجنبية على الفور ، وتحتاج البنوك إلى شراء العملات الأجنبية في السوق الفورية وفقًا لذلك ، فإن هذا سيؤثر على سعر الصرف الفوري ، والذي في بدوره سيؤثر على مستقبل المؤسسة. مشتريات العقود الآجلة للنقد الأجنبي.
قال متخصصون من معهد الأبحاث بوزارة التجارة إنه منذ بداية العام الجاري رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خمس مرات ، وسيقوم برفع أسعار الفائدة مرة واحدة قبل نهاية العام.
وبسبب ذلك ، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي ، وكان مؤشر الدولار الأمريكي عند مستوى مرتفع ، وانخفضت قيمة معظم العملات بسرعة مقابل الدولار الأمريكي. في الوقت الحاضر ، بالمقارنة مع بعض الاقتصادات الكبرى في العالم ، على الرغم من مواجهة بيئة معقدة ، فإن الصين أقل تأثرًا بالعوامل الخارجية ، وأساسها الاقتصادي لديه قدرة قوية على مقاومة المخاطر. بالمقارنة مع العملات الرئيسية الأخرى ، فإن انخفاض قيمة اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي ضئيل نسبيًا. كما أنها ليست لديها شروط انخفاض حاد طويل الأجل في القيمة.
"ومع ذلك ، فإن معنويات السوق والمضاربة قد تعزز أيضًا انخفاض قيمة الرنمينبي إلى حد معين. وقد أدت زيادة البنك المركزي في نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي لمبيعات الصرف الأجنبي الآجلة إلى زيادة تكلفة الشراء الآجل للدولار ، بهدف تنظيم الطلب للمشتريات الآجلة بالدولار. ، مما سيساعد على تحقيق التوازن بين العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي ". التحليل المهني.
في الوقت نفسه ، حلل المدير المشارك والباحث في مركز أبحاث الاقتصاد الرقمي والابتكار المالي بكلية الأعمال الدولية بجامعة تشجيانغ أن نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي لأعمال مبيعات العملات الأجنبية الآجلة تم تعديلها مؤخرًا في 2 {{3} } 2 0 ، من 20٪ إلى 0. والسبب هو أن الرنمينبي يتعرض لضغوط للارتفاع. الزيادة من 0 إلى 20 في المائة هذه المرة ليست فقط لتثبيت سعر صرف الرنمينبي ، وإبطاء انخفاض قيمة الرنمينبي ، ولكن أيضًا تعديل نسبة احتياطي المخاطر الأصلية مرة أخرى. "إن الزيادة في نسبة احتياطي المخاطر لمبيعات العملات الأجنبية الآجلة هذه المرة هي للحد من مبيعات العملات الأجنبية عن طريق زيادة تكلفة مبيعات العملات الأجنبية الآجلة لتحقيق الاستقرار في العملة المحلية."
اتخذ تدابير متعددة لتجنب المخاطر
أشار مؤتمر الفيديو حول آلية الانضباط الذاتي لسوق الصرف الأجنبي الوطني الذي عقد في 27 سبتمبر إلى أنه منذ بداية هذا العام ، ظل سعر صرف الرنمينبي مستقرًا بشكل أساسي عند مستوى معقول ومتوازن. لقد انخفضت قيمة الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي ، لكن معدل الإهلاك لا يمثل سوى نصف معدل ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي في نفس الفترة ؛ ارتفعت قيمة الرنمينبي بشكل كبير مقابل اليورو والجنيه والين ، وهي واحدة من العملات القوية القليلة في العالم في الوقت الحالي.
كما أكد الاجتماع أن سوق الصرف الأجنبي له أهمية كبيرة وأن الحفاظ على الاستقرار هو الأولوية الأولى. يظل سعر صرف الرنمينبي مستقرًا أساسًا وله أساس متين. بالمقارنة مع العديد من الاقتصادات التي تواجه خطر الركود التضخمي ، استمر الاقتصاد الصيني في التعافي والتطور. مستوى السعر مستقر بشكل أساسي ، ومن المتوقع أن يظل الفائض التجاري مرتفعًا. مع ظهور تأثيرات السياسة الكلية ، ستكون الأسس الاقتصادية أكثر صلابة.
بناءً على ذلك ، وفي مواجهة التقلبات الحالية في سعر صرف الرنمينبي ، ما هي الجوانب التي يمكن لشركات التجارة الخارجية تجنب المخاطر؟ اقترح بان هيلين أنه من ناحية ، يمكن لشركات التجارة الخارجية محاولة استخدام تسوية الرنمينبي لتقليل الطلب على مشتريات العملات الأجنبية. من ناحية أخرى ، نظرًا للزيادة في تكلفة الصرف الأجنبي ، يمكن تقليل الاستثمار الأجنبي أو يمكن تقليل الاستثمار الذي يتزايد فيه الطلب على العملات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن زيادة استرداد الأموال للمشاريع الخارجية قصيرة الأجل.
في رأي المتخصصين ، عندما تقوم شركات التجارة الخارجية بأعمال التصدير ، يمكنهم استكشاف قفل سعر الصرف في العقد لتجنب زيادة تكلفة الدفع الآجل بسبب التقلب التصاعدي المحتمل لسعر صرف الدولار الأمريكي. بالنسبة للشركاء التجاريين الخارجيين ذوي المستوى الائتماني المرتفع ، يمكن زيادة نسبة الدفعة المقدمة بشكل مناسب ، ويمكن الحصول على خصم معين على السداد على أساس تجنب مخاطر سعر الصرف اللاحقة. إذا سمحت الظروف بذلك ، يمكن للمؤسسات المستوردة أن تعزز بنشاط تسوية الرنمينبي مع شركاء تجاريين خارجيين لتجنب مخاطر تقلبات أسعار الصرف.
وأكد المحترفون كذلك أنه على الرغم من قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للمرة الخامسة هذا العام ، إلا أنها لن تستمر لفترة طويلة ، ولن يرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي من جانب واحد لفترة طويلة. بعد عودة معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى نطاق معقول ، سيتباطأ الاحتياطي الفيدرالي أو حتى يتوقف عن رفع أسعار الفائدة. في ذلك الوقت ، قد يدخل الدولار في دورة تعديل. "بناءً على ذلك ، يجب على شركات التجارة الخارجية أيضًا الانتباه إلى التغيرات في التضخم الأمريكي ورفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتجنب عمليات الدولار الصعودية المتسرعة طويلة الأجل في ترتيبات العقود ومعاملات الصرف الأجنبي."